新年伊始，多家公募机构纷纷聚焦2025年市场，直击关键领域和发展趋势。从整体经济形势来看，根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2025年全球经济的增速预计为3.2%，其中发展中经济体的增速为4.2%，发达经济体的增速为1.8%。在全球经济“热启动”的背景下，中国经济也将稳步前行，伴随着各项政策的落地实施和经济结构调整，经济增长质量有望进一步提高，数字经济、绿色经济等领域将有更多发展机遇。

公募机构普遍看好科技和消费板块，认为这两个方向有望继续成为市场配置的重点。在科技领域，产业处于早期维度的AI大方向仍是主线。随着海外应用不断升级，AI算力基建还会持续增长，并且可以逐步兑现。国内大厂资本开支的增加，也推动了自主可控的算力芯片产业的快速发展，数据逐步向好。科技创新，尤其是人工智能的发展，将提升全要素生产率和生产效率，为全球经济增长提供新动能。

商业模式创新维度的新零售是另一条主线。在国内性价比消费趋势下，新型零售折扣店的渗透率有望快速提升，这是一个长期空间大、短期有望逐步兑现的方向。公募机构认为，随着经济复苏和结构调整，部分行业将迎来新的就业机会，如人工智能、新能源、高端制造业等，这些领域的上市公司也将迎来更多投资机会。

在具体投资策略上，公募机构建议投资者关注两条主线。首先，关注供给侧有出清预期、需求端改善的方向，特别是大规模设备更新、消费品以旧换新的政策持续加码下，内需顺周期的方向值得重点关注。其次，当前风险偏好仍处于较高水平，投资者也可以关注AI产业趋势催化及国产自主可控领域。此外，较长时间维度仍需要坚持以绝对收益为底色，在此基础上寻找Alpha的投资机会。

博时基金指数与量化投资部总经理兼投资总监赵云阳认为，2025年的经济和A股市场是“静待花开”的过程。从政策层面看，自去年“9·24”以来，一系列宏观政策推出，市场信心和风险偏好得到了显著提振。中央经济工作会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并对稳楼市股市、提振消费做出重要部署，政策基调积极。

从市场层面看，中央经济工作会议的定调意味着政策底已经相对明确，后续市场交易重点预计将逐步从博弈政策本身向政策效果切换。未来市场表现如何，投资者还需持续关注2025年经济数据改善情况。因此，在明确的政策转向背景下，2025年的股票市场仍然是可以期待的。

此外，随着更多稳增长政策陆续出台，我国主要经济数据明显改善，全年GDP努力达到5%左右。支持房地产市场的政策力度进一步加大，推动我国房地产整体上实现止跌回稳。货币政策进一步宽松，通过降息、降准等多种方式支持我国经济复苏。财政政策更加给力，有效化解地方债风险，刺激消费和拉动投资双管齐下。

在选股思路上，公募机构建议在消费、资源、公用事业等高ROE板块中，寻找商业模式稳定、高壁垒高质量公司合理估值定价的机会。在中游制造、医疗保健、信息科技等成长类板块中，关注经营周期拐点及产品技术升级因素带来的估值盈利双击的投资机会。同时，要密切关注内需相关板块，从确定性和估值修复空间两个方面把握投资机会。

值得注意的是，2025年是“十四五”规划的收官之年和“十五五”规划的起草之年，随着“十四五”中期调整后新一轮订单的落地，军工行业有望迎来景气周期的回升，尤其在无人化智能化装备、智能弹药、低轨卫星互联网等新兴领域，将有较大的发展潜力。

人口老龄化加剧和人们对健康生活的追求，也将推动医疗健康行业的快速发展，包括医疗器械、生物医药、医疗服务等细分领域都将有广阔的市场空间和发展前景。这些领域的上市公司也将成为投资者关注的重点。

综合来看，2025年的市场走势将延续这轮牛市行情，投资者在把握宏观经济基调的同时，也要找到优秀的公司，陪伴优秀公司的成长。无论是科技领域的创新，还是消费市场的升级，都蕴含着巨大的投资机会。投资者需要保持冷静，避免情绪化交易，把握好股价与动态远期基本面的关系，以及赔率等因素，才能在市场中获得稳健的收益。

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